< 要点 > 2%通货膨胀目标设定上下1%的幅度 如果扩大负利率，就必须制定针对银行的对策 需要提高劳动的流动性和年轻人的工资 2012年12月第二次安倍政权成立以来已经过去6年半。此间景气持续变好，雇佣状况得到明显改善。虽然大多数人认为没有切实感到收入的增加,不过，在生产年龄人口的减少和老龄化之中，经济增长率大体上也超过了1％。由于异次元(金融)宽松效果，平均通货膨胀率也控制在稍微低于1％左右的增加范围内。 但是也有批评。简而言之，在稳定发展的经济形势下，受进入第7个年头的安倍经济学的影响，宏观经济状况虽然大幅改善，但财政平衡目标和通货膨胀率目标并未实现。安倍经济学的成果在13～14年较为显著,此后，虽然没有恶化，但也没有得到显著的改善。虽然股价停留在高水准，但没有保持持续上升的趋势。 在增长率方面，为了突破1%这个目标，也缺乏通过技术创新提高人均生产总值的效率。通货膨胀率未达到2%的目标。虽然财政赤字逐渐缩小，但“基础财政收支平衡”尚未实现。 另一方面，也有人指出，由于异次元宽松政策的长期化导致的副作用正在扩大。由于收益率曲线(Yield Curve)平坦化，依靠利用长短期利息差来进行资产运营的半数以上地方银 ... ... [阅读更多]

涩泽荣一（1840-1931）被称为日本近代资本主义之父，已经确定在2024年日本银行发行的1万日元纸币将采用他的肖像作为新纸币的图案。在涩泽的出身地埼玉县深谷市以及与涩泽有着深厚渊源的各地均呈现出一片欢欣鼓舞的景象。也有很多人前往涩泽荣一史料馆参观。 涩泽史料馆的井上润馆长收到了来自报道相关人员等大量问询。“我觉得这是一个让普通人都来了解涩泽荣一的绝佳机会。在这个正在经历巨变的时代，涩泽荣一不仅是昔日的伟人，更是一个对现代有着诸多启示的人物，我希望大家能理解这一点。”（涩泽史料馆将从2019年9月起至2020年3月底临时关闭以进行改建） 涩泽荣一出生于武士之家，从幕末1867年至1868年间，曾作为德川昭武（1853-1910）率领的使节团随行人员之一，前往巴黎参加万国博览会、造访欧洲各国。在这次的路途中，他耳闻目睹了欧洲先进的工业与社会制度，这一体验和他儿时研习的《论语》相结合，在此基础上形成了“经济道德合一说”，成为贯穿他作为一名实业家和慈善家一生的巨大基础。   涩泽与银行 涩泽荣一参与了500家之多的企业创建与培养，其活动的中心是银行业。1873年创办第一国立银行时，涩泽担任总监，1875年就任行长，自那 ... ... [阅读更多]

东京商工会议所是一家活跃的民间经济团体，其前身是东京商法会议所。涩泽荣一曾担任过该会议所的第一任会头。该会议所的后继团体是东京商工会议所及东京商业会议所(同样由涩泽荣一担任会头)。荣一在任期间，极力倡导“制造商人的舆论”，并为实现这一目标做出了重要的贡献。 涩泽荣一与东京商法会议所 所谓商业会议所，是为了阐明商工业者的意愿及维护其利益，在各地创设的经济资本团体。据说，最早的团体创设于16世纪法国的马赛，之后在欧洲各城市不断普及。 日本在明治维新以后，商人们为了在修订不平等条约时制造舆论，1878年(明治11年)创设了日本最早的“东京商法会议所”。 为了创设东京商法会议所，涩泽荣一发挥了核心的作用，从创设起至1905年(明治38年)的27年间，荣一担任了东京商法会议所的会头。荣一坚信，民间经济界应该主导以首都东京为中心的国家建设，主张道德于经济合一的“合本主义”，立足于国际视野推进会议所的工作。 创立东京商法会议所 明治时代初期，日本政府认识到在与欧美各国交涉修订不平等条约时，有必要反映经济产业界的意见。当时担任大蔵大臣的大隈重信召见了涩泽荣一、益田孝及大仓喜八郎等活跃在东京的商人，建议设立商业会议所。 为此，荣一等人开始着手 ... ... [阅读更多]

1840年(天保11年)涩泽荣一生于武藏国秦泽郡血洗岛村(现埼玉县深谷市血洗岛)。 在江户时代，用大米来代替缴税是常见的事。然而在血洗岛却很早采用了现金缴税的方式，虽然这里是典型的农村，但村民们无法得到很多固定的耕地，农耕之外如果不从事商业性活动生活就很难维持。因此，货币经济很早就滲透到这个地区。 在该地区，很多人从事蓼蓝收购及加工作业，制成一种叫蓝玉的染料。这种染料销售到信州（现长野县）以及上州（现群马县）等地，买卖活动非常盛行。 涩泽家也从荣一的父辈开始正式从事这种买卖，这项买卖的收益非常可观，于是他们家慢慢就成了在村子里数一数二的富农阶级。荣一也在帮助家业的过程中，慢慢掌握了经济及经营方面的要领。 另一方面，荣一又接受来自堂兄、汉学家尾高惇忠关于读书的教导，掌握了学问以及教育修养方面的知识。尾高的阅读法在当时是别具一格的:只要自己感兴趣的书籍悉数读破。荣一在之后面临人生选择关口时，毅然做出抉择，广泛收集、消化信息，并从中悟出自己应该前行的方向。我们可以认为这个原点即得益于尾高的广泛阅读法。 旨在创造“新世界” 1867年，涩泽荣一作为幕府使节团总务会计，被派去参加博览会，于是邂逅了欧洲这个“新世界”。本来，提倡攘夷的人 ... ... [阅读更多]

新年号“令和”的时代开始了。从古至今，日本国家的年号始终都反映了对国家发展的理想和对国民安宁的祈愿。在“令和”这个年号下，我也能感到它符合在步入新时代之际，所有国民凝聚一心，共同迎接新时代的寓意。 尤其让我深深感动的是外务省作为官方译文而采用的“美丽和谐（Beautiful Harmony）”的解释。 因为“美丽和谐”这个词，与东京商工会议所的第一代会头涩泽荣一老先生的教诲是相通的。 涩泽头像将用在2024年发行的新1万日元纸币图案而成为热门话题。他出生于幕府末期，被誉为“日本资本主义之父”、“实业界之父”。 涩泽提倡的正是《论语与算盘》这一思想。具体而言，一方面“民间必须为增加财富而加油，国家才会有发展”，但与此同时，要想持续保持富裕，“企业不仅应当考虑利益，同时也必须考虑公益”的思路。 他提出，经济活动的理想应当是私利与公益在更高次元实现“和谐”的世界。 这种想法在涩泽之前的时代也已经出现过。江户时代的商人们之间有着“三方都好”的理念，大家认为，“在经济活动中，不仅卖方和买方都应当满意，更应该能为社会做出贡献，这才是好生意”。 另外，给涩泽带来影响的江户时代中期的思想家石田梅岩也提出了以神道、儒教和佛教这三大宗教为基础的 ... ... [阅读更多]

< 要点 > 对因扩大接收外国劳动力而推迟改善生产效率的担忧 外国人的增加对本国劳动者产生的负面影响较少 需要充实生活方面的支援，重新审视雇用惯例 政府就扩大接收外国劳动力向国会提交了出入境管理法修正案。日常生活中，我们也能在街上的便利店和小酒馆看到外国人在那里工作，随着老龄化的进程，接收从事护理工作的外国人也是一个紧要的课题。另一方面，随着人口的减少，未来劳动力短缺的问题令人担忧，人们期待外国劳动力能遏制人口减少的趋势。 然而关于为什么要依靠外国劳动力这个问题，我认为现阶段的讨论还比较模糊，没有从短期和长期两个方面来整理各自的观点。 根据国立社会保障·人口问题研究所公布的人口推移，从2015年到2065年，20岁至64岁间的人口将减少40%以上，从7123万降至4189万。在21世纪最初的2000年左右，社会的普遍想法是通过扩大女性就业，发挥老年人余热来应对劳动人口减少，而最近大家已经将关注集中到通过外国劳动力和人工智能（AI）、机器人来应对这个问题了。 将以往的经济增长率分解成反映资本、劳动力、技术进步等原因的3个“全要素生产性”要素就会发现，从长期来看，推动日本经济发展的主要原因是生产效率的提高。而劳动人口 ... ... [阅读更多]

〈要点〉 因生第一个生孩子而离职的女性比率居高不下 男性参加社育儿和社会的支援十分重要 “女性活跃”在进步，但和其他国家相比速度较慢 《男女雇佣机会均等法》（以下称均等法）是在接近昭和结束之际的1985年制定的。30多年后的今天，“女性活跃（女性在社会发挥力量）”再次成为政府最重要的课题之一，在此基础上，“工作方式改革”也成为了一大政策课题。 本文将阐述这些问题本身和对社会来说不仅很重要，而且对应对日益严重的少子老龄化社会课题的日本，以及对争取实现的新价值创造目标的众多企业来说也将起到重要的作用。 《均等法》是借助联合国的“消除对妇女一切形式歧视公约”这一外压，不顾经济界强烈反对而诞生的。以女性不受性别歧视，且尊重母性的同时营造充实的职业生活为基本理念，以确保雇佣场所的机会和待遇的均等为目的。 但此后，纵观在大多数女性承担育儿和介护（护理老人等）等在家庭承担沉重责任的状况下，非但剥夺了女性在社会上活跃的机会，就连持续就业本身也变得困难，这个事实逐渐被广泛认知。为此，《育儿休业法》（现在是育儿和介乎休业法）于91年制定，规定了在孩子满1岁之前给予男女劳动者育儿休业等义务。通过此法，“均等”和“两立（兼顾工作和家庭）”的两个车轮 ... ... [阅读更多]

在世界能源市场中，石油一直占据最重要的地位。从2000年到2007年，中国的石油需求非常旺盛，可用“爆饮”来形容，这导致世界石油需求量达到每天130万桶（Mb/d），“石油需求峰值论”也成为人们极为关心的话题。除了供需关系紧张之外，金融市场的流动性过剩也导致原油价格飞涨，人们担心石油供给已经达到了峰值。 根据日本能源经济研究所编写的《IEEJ Outlook 2018》，如果相关国家的政策和生活方式保持不变（参考情景 (Reference Scenario)），世界石油需求量将从2015年的90 Mb/d增加到2050年的122Mb/d。 从各地区的情况来看，由于节能技术和可再生能源的普及，经合组织国家的石油需求量减少到9Mb/d，但是亚洲非经合组织国家的需求量大大增加，其中印度为10Mb/d，东盟为6Mb/d，中国为5Mb/d。从用途来看，在增加的32Mb／d之中，有9Mb/d用于汽车。 在页岩革命成功之后，石油供应峰值论逐渐消失在人们的视线之外，取而代之的是“石油需求峰值论”，即在受到资源限制之前，石油需求将达到峰值。这种看法的根据是，气候变化会促进节能技术和可再生能源的发展，而这会使得石油消费受到抑制。 另外，由于空气 ... ... [阅读更多]

要点： 由中央银行来买入股票在世界上也实属罕见 无需担心由于潜在损失出现导致日本央行无力偿付 ETF卖出的同时，购买同等额度的股票也是一种方案 围绕日本央行的金融宽松政策出口的讨论非常激烈。其中，关于交易所交易基金（ETF）买入政策的动向也受到市场的关注。本文中试论由于日本央行实施ETF买入所带来的影响及出口战略。 自日本央行的白川方明总裁任期的10年12月开始，作为金融宽松政策的一个环节，开始买入ETF。当初的意图是在国际金融危机后，解决日本经济中出现的大规模风险溢价（追加利率）。但是，买入额度有义务控制在“资产买入等的基金”之内。 但是在13年黑田东彦总裁就任后，基金被废止，作为ETF买入的量化・质化宽松政策的一环，其在频度・金额方面均得到了扩充。余额的时价达到了约25万亿日元。由于6月末的东证1部时价总额为644万亿日元，日本央行已经持有了东证1部约4％的上市股份。 美国联邦制度理事会（FRB）与欧州中央银行（ECB）通过购买担保贷款的资产担保证券来实施量化宽松。该证券为存在到期的金融商品，但ETF并不是没有到期，而是如果不进行再投资，余值就会减少类型的资产。瑞士国立银行进行海外股份购买是一个通过中央银行进行股票购买的 ... ... [阅读更多]

要点： 日本政府・日本央行努力回避经济崩溃的漩涡 长短期利率操作无法实现零国债购买 大量资产收购撤出的同时，继续明确实施宽松政策 在7月末召开的金融政策讨论会上，日本央行决定实施“为继续实施强有力的金融宽松政策而进行的体制強化”方案。在保证将长短期利率维持在低水平的同时，允许长期利率上涨到之前未有过的水平。日本央行的本意到底是要强化宽松政策，还是要迈向出口？ 2008年的全球金融危机之后，主要国家的中央银行开展了大量资产收购、前瞻性指引（未来方针的明确）、负利率政策等非传统的金融政策。这些政策使政策利率几乎接近零，是对通常的宽松政策手段走投无路时所进行的政策改革（革新）。 主要国家的4家中央银行之中，美国联邦制度理事会（FRB）和英国央行（BOE）仅实施了大量资产收购与前瞻性指引，日本央行和欧洲中央银行（ECB）同时使用了负利率政策。其中副作用大并且撤退时影响也大的是大量资产收购。出口问题所讨论的还是“脱离大量资产收购的出口”。 大量资产收购是通过中央银行的长期国债等的购买来降低长期利率，并刺激经济的方法。FRB自13年12月开始放缓收购（资产收购的逐渐减少）到14年10月结束，并于15年12月开始提高利率。在之后的17年1 ... ... [阅读更多]