[ 要点： 上海的人均GDP比肩高收入国家。 大城市年轻人口比例高于国家平均水平。 在不远的将来，农村地区老龄化还将进一步加速。 东亚地区（包括中国、亚洲新兴工业经济圈、东南亚国家联盟成员国）经济的未来掌握在城市手中。 　  回首过去，上世纪五十年代东亚地区的城市化率（城市人口比率）只有17%，远低于当时世界的平均水平（30%）。在当时的东亚地区，城市是一个特殊的存在。此后，东亚地区的城市化率快速上升，2010年超过50%，2015年达到57%，已经超过了54%的世界平均水平。东亚地区已经从一个以农村为主体的社会变成一个以城市为主体的社会。迄今为止，城市带动了东亚地区的经济成长。将来，城市还将继续推动该地区的经济成长。     除了首尔、台北之外，东亚地区中等收入国家和地区的大城市正在逐渐接近发达国家的经济发展水平。近年来，随着数字经济的发展，这些大城市的经济发展不断加速。派车应用、手机支付、共享单车等数字化服务不断涌现，已经领先于日本。     值得注意的是，这些大城市的实力并不能用国家平均指标加以衡量。衡量一个国家的经济发展水平时，最常用的指标是人均国内生产总值（GDP），但是仅用这个指标来衡量大城市的经济实力是不对的， ... ... [阅读更多]

[ 要点： 因时不时介入的政府意志造成货币政策僵化 《联合声明》呼吁确立可持续的财政结构 日本央行真实意图和表面方针的相互背离带来风险 　　日本央行在这五年期间表现出为了实现通胀目标将不惜一切手段的姿态。黑田东彦总裁在五年前的就职记者会上，针对2013年１月《政府与日本央行的共同声明》，宣布“作为日本央行，最首要任务就是尽快实现2％的物价稳定目标。”另外，岩田规久男副总裁说道：“如果不能实现，将不会以其他因素作为借口。”表现出不管财政与原油价格等，将对实现目标负起责任的姿态。 　五年时间过去了，截至今年1月，除生鲜食品以外的消费者物价上年比的上涨比例为0.9％，将能源也去除后的核心指标仅为0.4％。另一方面，随着全球经济的强劲复苏，失业率已降至2％前半的水平。 　在远未实现目标的现状下，日本央行是否应该在下一个五年期间也把实现2％的通胀目标作为当前的首要任务呢？黑田总裁的态度并未有改变。同时，担任副总裁的若田部昌澄和岩田同样都被称为“通货再膨胀派”，他不同于上任时的岩田，针对为实现目标的财政出动有着更为积极的态度。这一任命应该说清晰地反映了安倍政府的立场。 　但是，在经济呈现良好势头的情况下，如果继续将通胀目标的实现作为首要 ... ... [阅读更多]

本田喷气机成功完成欧洲飞行之旅。片山修对同级别中油耗最省的本田喷气机的开发过程进行报道。   2014 年4 月23 日，在蓝天白云的映衬下，一架红白两色的小型飞机在东京羽田机场上着陆。自1986 年以来，历经近30 年的开发，HondaJet（本田喷气机）终于闪亮登场。这一天，是本田喷气机在日欧进行世界巡游的第一天，也是在美国之外的首次亮相。 “本田创业以来，一直梦想有一天能够翱翔蓝天。我们不但实现了本田宗一郎曾经的梦，也实现了进军三次元交通即航空制造业的梦想。”在当天纪念试飞的记者招待会上，本田社长，伊东孝绅如是说。 此次世界巡游，继羽田之后，本田喷气机先后造访了日本国内的仙台、神户、熊本、冈南（冈山县）、成田等各个机场。之后又前往欧洲，在瑞士日内瓦的公务航空展上展出后，在瑞士、英国、法国、德国、比利时等地进行了展示和宣传活动。 本田开发喷气机，在最初阶段的世人眼中，大家都认为：“做两轮车的本田，怎么可能作出飞机来呢”。此话在理。虽然有富士重工，劳斯莱斯等飞机制造商转做汽车的先例，但是机动车制造商做飞机的例子是前所未有的。 另外， 飞机产业的机体和引擎在开发生产上分工趋于明确。如波音等飞机制造商并不生产引擎。而像本田这样 ... ... [阅读更多]

[ 要点： 防止因通胀加剧带来的实际工资下降 强化与市场的对话，减少ETF的购买金额 持续货币宽松政策，争求他国理解的难题 自从黑田东彦就任日本央行总裁已经五年过去了。关于他的连任和两名新副总裁的人事方案已经提交到国会。下面我想对这五年来的金融政策做一个总结和概括，同时提出新机制的课题。 黑田领导的日本央行以２%的通胀为目标，实施了大规模的货币宽松政策。他在上任后立即于2013年４月推行了量化和质化（ＱＱＥ）货币宽松政策。看到因消费税的提高导致经济疲软，他在2014年10月决定进一步实施宽松政策，在有可能因日元升值和原油价格下跌而再次造成通缩的情况下，于2016年１月起开始导入了负利率。 作为金融政策影响的渠道，他重视汇率和股票价格这两项资产价格。他曾经预想通过传统的货币宽松政策降低存款利率，增加银行贷款，从而刺激经济，但是，在企业资金需求较弱的日本，这一机制并不能发挥充分的作用。 　黑田领导的日本央行带来了日元贬值的局面，这带动了日本企业的利润增加。操作汇率有可能引发国际政治问题，因此中央银行并不会明确宣布，但ＱＱＥ、追加的货币宽松政策以及负利率都带来了日元贬值，从而提振了企业盈利，有效地支撑了经济。 这对股价的提升起到了 ... ... [阅读更多]

[ 要点： 利用民间的剩余资金填补政府的资金不足 20年代以后,国内资金供需紧迫的可能性 在经常收支实现赤字化之前,长期利率也有可能上升  1月23日,内阁府在经济财政咨询会议上公布了《有关中长期经济财政的估算》。本次估算预测,即使实现了政府制定的经济增长目标(实现增长),国家和地方的基础财政收支(初期平衡)的黑字化也会比上次估算(2017年7月)推迟2年,即要到2027年度才能实现｡ 黑字化的关键是,2019年10月的消费增税带来的部分增加财源将被转用到育儿支援上,从而抑制债务偿还,以及外生性地设想全要素生产率(相当于宏观经济的技术进步指标)低于现有的生产性这两点｡     如果关注债务余额的国内生产总值(GDP)比率,在实现增长的情况下可以预见趋势性下降｡另一方面,在以更现实的增长率为前提的基础线情况下,到25年度中期会缓慢下降,27年度以后会转为上升趋势｡报告中明确记载,政府坚持的方针是:在实现基础收支黑字化的同时,也要实现债务余额GDP比的稳健下降。我们可以看出政府的设想是债务余额GDP比也将实现健全化目标｡     为降低股票等公债的债务余额GDP比,基本在于改善流通量的每年基础收支｡但是也依赖于利率和经济增长率, ... ... [阅读更多]

[ 要点： 东京奥运会后日本经济陷入低迷的可能性很大 非常时期的应对措施很难持续实施到2030年之前 医疗保险应采用个人账户的公积金方式 　  预定于2019年10月实施将消费税率提高至10%的政策是否会真的付诸实行呢？估计安倍首相会在今年秋季做出决断。在去年10月的众议院选举中，执政党提出了将提高消费税率而增加的部分税收用于充实幼儿教育等教育费用的公约。 　  原本，增收部分的8成应当用于返还借款的。但是这样做就得不到还在工作的年轻一代的支持，而削减社会保障费来筹措幼儿教育费的财源又会遭到老年人的反对，所以这种做法也行不通。结果就是，2018年度的预算采用不还款的做法确保了财源，也正因如此，赤字国债有所增加，财源负担被转嫁到没有投票权的未来一代身上。 另一方面，在野党主张冻结增税措施，并提出了不提高消费税也能充实社会保障，实现财政健全化的选举公约，这些内容比执政党的公约更为天真。 众议院不到3年就会解散，参议院的选举也是每3年举行一次。每次实施国政选举，为了讨选民的欢心，都会花费大量财政支出，提高消费税的时机一拖再拖，财政健全化措施难以实行。自民党与公民党在国政选举中大获全胜，政局虽然稳定，却看不出推行财政健全化的积极性。 ... ... [阅读更多]

关于天皇退位的“有识之士会议”，于今年四月汇总了最终报告，结束了它的使命。我作为座长代理担任了发言人，可能有人在会后的记者招待会上见过我。 本次关于“天皇退位”的商讨是史无前例的，不得不摸索着进行了长达七个月的议论。但我认为，在现阶段来看，总结出了最好的报告。备受国民瞩目有识之士会议结果如何？如今会议已经告一段落，我想在可能的范围内公开会议的纪要。 四月二十一日，“关于减轻天皇公务负担等事宜的有识之士会议”向安倍晋三首相提交了最终报告书。“报告”中，承认天皇退位，并提议不修改皇室典范，而是根据制定特例法来实现天皇退位。另外，同时还提议退位后的天皇和皇后各自被称呼为“上皇”、“上皇后”，秋篠宫殿下被称呼为“皇嗣殿下”等事宜。 去年八月，天皇陛下发表了视频声明，称自身年事已高，强烈希望退位。我闻听此言，首先闪现出的一个感想是“很微妙呀”。 我是一直以来研究政治学的人。如果天皇有政治方面的行为肯定是违反宪法的。从学者的立场来看，如若陛下自己表明想法要改变政治局面的话，无论如何也是不能首肯的。 陛下在声明中不仅希望退位，而且对于设立摄政也做了否定性的陈述。另外，对于缩减自己作为象征所做的事务，也说了“很难”。也许作为象征天皇不想触及 ... ... [阅读更多]

[ 要点： 日本经济的现状为增长率正在缓慢地下降 长寿化和劳动时间的增长使终身消费不断积累 为实现多样化的工作方式，消费税率提高至15% 日本经济依托海外经济形势的好转，景气度在不断上升。但是，从中期来看，我们依然需要慎重看待日本的经济形势。日本经济研究中心对经济的中期预测进行了探讨。 短期来看，世界经济形势是以发达国家为中心增加。根据国际货币基金组织（IMF）1月份的预测，2018年世界经济的增长率将达到3.9%。但是在其背后还潜伏着很多下滑的因素，从中期来看应该会减速。 首先从结构上来看，其中一个要因是显示美国长期生产能力增长的潜在增长率正在低下。这是由于随着婴儿潮一代的引退和壮年层的劳动意欲减退，劳动力比例在下降。另外，在中国，民间企业部门的过剩债务不断积累，可能会导致在整理不良债权的过程中陷入经济停滞或金融危机当中。 欧美的宏观政策也有造成景气波动的可能性。从金融政策上来看，由于存在着对美国数次提高利率的预测，欧洲中央银行（ECB）也开始缩减资产购入额。美国的大型减税政策将使财政赤字扩大。这样的政策将会导致各国提高利息的连锁反应，股市和楼市遇冷的可能性也会提高。再加上由于美国提高关税，如果各国采取报复性措施，陷入贸易 ... ... [阅读更多]

[ 要点： 亚洲的出生率和平均寿命与发达国家相当 预计泰国需要增加8%以上的消费税因应人口老龄化 在发展中国家不建议使用生育津贴之类的人口政策 人口老龄化正成为全球关注的问题。随着老年人的暴增，政府在社会保障上的支出急剧增加，对财政造成了压力。生产年龄人口的减少同时代表了劳动力的减少以及纳税人数量减少。此外在发达国家，出生率低，低于维持现有人口规模所需的更换水平，因此导致老年从属人口指数（老年人口与生产年龄人口的比例）上升，使得老年化问题更加严重。 过去几十年发展中国家最令人头疼的是出生率高和人口迅速增加对经济的影响。许多发展中国家的人口政策旨在通过减缓人口增加的步伐来提高经济发展成果。例如中国的独生子女政策。国际组织和研究机构也鼓励通过计划生育来控制发展中国家的出生率。如果出生率降低，环境和公共服务的负担将减轻，同时婴幼儿的健康状况、女性的生活质量和教育水平也会所有提供，并有助于经济增长。 看起来人口老年化和低出生率是发达国家的问题，但事实上它在亚洲发展中国家已经广泛可见。回顾韩国、中国。泰国、越南等不同收入水平的亚洲国家和包括德国和美国在内的发达国家的出生率和平均寿命的趋势可以发现，1960年1名女性生涯产子数量的总出生 ... ... [阅读更多]

比特币等虚拟货币的兴起，向我们预告了新时代的到来。许多虚拟货币的基础是区块链技术。这种技术促进了一种前所未有的投资和资金清算机制的诞生。 但是，这种机制还存在许多问题。其中一个比较令人担心的问题就是利用了以太坊虚拟货币功能的ICO（Initial Coin Offering）融资问题。 关于ICO，笔者在这里并不想详细解释。简单来说，可以想像有一个利用了区块链技术的、位于互联网上的共享虚拟账本，该账本记载了各种权利关系和合约事项。由于该账本记载了相当于货币的权利，因此货币价值能够根据合约事项而自动移动。ICO就是可以实现这件事的机制之一。 ICO听起来很像股份公司发行新股时使用的IPO（Initial Public Offering），但是两者是完全不同的。首先，可以发行ICO的并不只限于股份公司。不仅如此，甚至连组织结构、决策机制都不明确的项目或者目的并不明确的准项目，都可以通过ICO进行融资。在资金过剩的情况下，ICO可能会成为流资的投资或投机的渠道？从去年年初开始，ICO迅速普及，有时甚至可以在几个小时之内筹集到上百亿日元的资金。 当然，这件事本身并不能成为抨击ICO的理由。现代股份制公司起源于1602年成立的荷兰东印 ... ... [阅读更多]